鹰眼预警：天安新材净资产收益率较大幅下降
发布时间：2025-04-16 分类：finance 来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月16日，天安新材发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为31亿元，同比下降1.32%；归母净利润为1.01亿元，同比下降16.49%；扣非归母净利润为9049.33万元，同比增长23.4%；基本每股收益0.33元/股。
公司自2017年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.13亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天安新材2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为31亿元，同比下降1.32%；净利润为1.28亿元，同比下降17.41%；经营活动净现金流为1.66亿元，同比下降12.82%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为31.56%，15.67%，-1.32%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 27.16亿 | 31.42亿 | 31亿 |
| 营业收入增速 | 31.56% | 15.67% | -1.32% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-2亿元、1.5亿元、1.3亿元，同比变动分别为-111.16%、175.77%、-17.41%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -2.04亿 | 1.55亿 | 1.28亿 |
| 净利润增速 | -111.16% | 175.77% | -17.41% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-1.32%，税金及附加同比变动3.96%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 27.16亿 | 31.42亿 | 31亿 |
| 营业收入增速 | 31.56% | 15.67% | -1.32% |
| 税金及附加增速 | 49.05% | -6.99% | 3.96% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.7亿元、1.9亿元、1.7亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.74亿 | 1.91亿 | 1.66亿 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.6%，同比增长0.77%；净利率为4.12%，同比下降16.31%；净资产收益率（加权）为13.79%，同比下降28.92%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22.43%增长至22.6%，销售净利率由去年同期4.92%下降至4.12%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 20.67% | 22.43% | 22.6% |
| 销售净利率 | -7.51% | 4.92% | 4.12% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为13.79%，同比大幅下降28.92%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -27.75% | 19.4% | 13.79% |
| 净资产收益率增速 | -249.94% | 169.91% | -28.92% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.53%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -8.96% | 6.76% | 5.53% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为68.27%，同比下降2.45%；流动比率为0.97，速动比率为0.64；总债务为10.88亿元，其中短期债务为8.19亿元，短期债务占总债务比为75.3%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.27 | 0.27 | 0.22 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.15、0.12、0.1，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 1958.56万 | 2亿 | 1.09亿 |
| 流动负债（元） | 18.04亿 | 17.68亿 | 16.11亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.01 | 0.11 | 0.07 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长29.79%，营业成本同比增长-1.54%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 13.42% | -54.56% | 29.79% |
| 营业成本增速 | 33.81% | 13.11% | -1.54% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.93，同比下降5.56%；存货周转率为4.87，同比下降3.21%；总资产周转率为1.09，同比下降1.14%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为16.92%、18.29%、18.56%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 4.85亿 | 5.16亿 | 5.3亿 |
| 资产总额（元） | 28.64亿 | 28.21亿 | 28.54亿 |
| 应收账款/资产总额 | 16.92% | 18.29% | 18.56% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.4亿元，较期初增长34.1%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 3319.91万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 4451.98万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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