万亿成交缩量背后，A股正在大清洗：有人割肉离场，有人悄悄抄底

发布时间：2025-04-16 分类：finance 来源：市场资讯

文案/紫气

编辑/东来

上证指数六连阳，但散户账户却越来越绿——这可能是最近A股最魔幻的一幕。

一边是指数“稳如老狗”，另一边却是2800多只股票下跌，成交量直接缩水2000亿，连涨停板都成了稀有物种。

更扎心的是，盘后突然飞出一堆“黑天鹅”：张家界、和科达两家公司毫无征兆被ST，4家公司收到监管函，6家公司站在退市悬崖边。

一、指数“假嗨”，散户被闷杀

上证指数连续六天飘红，但仔细看会发现，这波反弹比纸还薄。超过一半的股票涨幅不到1%，深成指和创业板指甚至直接翻绿。成交量从1.2万亿骤降到1.07万亿，缩水幅度相当于少了一个浙江省的GDP。

更扎心的是资金动向。内资一天跑路253亿，外资却逆势抄底51亿。这画面就像菜市场大妈和大爷互相嫌弃——内资觉得“反弹没劲，先撤为敬”，外资却觉得“便宜货不捡白不捡”。

二、退市大逃杀：从“炒差”到“猝死”

最近A股上演的退市潮，比电视剧还刺激。张家界景区公司，股价前几天还在大涨，结果一夜间被ST，股民直接傻眼。这家公司连亏5年，今年一季度继续亏，但股价愣是涨了20%，结果监管一纸公告，8.98元的股价估计还得腰斩。

另一家和科达更离谱。一季度刚赚了200多万，看起来“起死回生”，但架不住过去三年亏成狗，直接触发退市警报。要知道，这家公司股价最高冲到68元，现在只剩12块，高位接盘的股民连底裤都亏没了。

监管这次动真格了。 4家公司收函的姿势各不相同：华设集团高管短线交易被罚15万，华升股份因为“说话不算数”吃警示函，勤上股份偷偷换老板被通报批评，建艺集团直接领了280万天价罚单。

三、资金玩“躲猫猫”，板块轮动比电风扇还快

现在的市场就像个精神分裂患者。一边是消费股和固态电池偶尔蹦跶两下，另一边是半导体和航运股疯狂跳水。昨天还涨停的股票，今天可能直接跌停。最典型的是医药板块——恒瑞医药一天成交70亿，欧康医药直接30cm涨停，但整个板块指数却只涨了0.5%。

资金抱团现象越来越极端。银行、电力这些“老年股”被内资当避风港，白酒、酱油被外资疯狂扫货。而曾经风光的新能源和科技股，现在成了资金提款机。宁德时代、比亚迪这些龙头，每天成交额还不如一家卖酱油的公司。

四、政策底牌：退市新规专治各种不服

这次退市潮不是偶然。监管层早就放话要“应退尽退”，去年就有17家公司8月份集体退市，今年更是火力全开。新规专门盯着三类公司：连续亏损的、财务造假的、股价跌成仙股的。像ST三圣、ST步森这些公司，已经收到三次退市警告，基本上在等死刑通知书了。

退市背后的逻辑很残酷——A股现在有5000多家公司，比美国股市还多，但真正能赚钱的不到一半。监管这是要学美股“大扫除”，把垃圾股清出去，给好公司腾地方。但对散户来说，这意味着以前“越跌越补”的套路彻底失效，一不小心就会踩中退市地雷。

五、散户生存指南：宁可错过，不要做错

现在的市场，玩的就是“谁跑得快”。三大纪律要记牢：

远离“1元股”：股价低于2块的股票，90%都有退市风险。像ST海越这种股价在1.5元徘徊的，随时可能触发“连续20天低于1元”的退市红线。

警惕“回光返照”：张家界被ST前股价暴涨20%，和科达一季度突然盈利，都是典型的“钓鱼行情”。看到亏损股突然大涨，先查查是不是要戴帽。

抱住大腿不放手：高股息板块成了唯一安全区。长江电力、中国神华这些“现金奶牛”，虽然涨得慢，但每年4%-6%的分红比存银行强多了。外资最近狂买茅台、五粮液，也是看中它们的抗跌属性。

六、血淋淋的教训：这些雷区千万别碰

董事长亲自作死的：华设集团董事因为短线交易被罚15万，这种公司内部管理绝对有问题。

频繁更换实控人的：勤上股份偷偷把表决权转给新东家，结果被监管抓现行，这种公司迟早出大事。

年报季发退市警告的：4月底是年报截止日，像ST龙宇、ST科新这些已经发了6次退市警告的公司，大概率挺不过这个春天。

现在的A股就像暴雨前的闷热，指数看似平静，底下却是暗流汹涌。散户要么学会“打游击”，快进快出；要么彻底躺平，抱住高股息资产。记住，在退市大刀落下之前，保住本金比什么都重要。

（转自：月之灵兮）